Comment placer sa trésorerie d’entreprise en 2023 ?

Sommaire de l’article :

• La stratégie de placement de trésorerie d’entreprise ;

• Les placements de trésorerie d’entreprise en 2023.

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Noun Partners : au cours des 3 dernières années, j'ai accompagné plus de 120 dirigeants et entrepreneur dans la mise en place de leur stratégie financière. En moyenne, sur leur compte personnel : +32 000€ par an (+35%), et jusqu’à +78 000€ par an (+68%).

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Rentrons dans le vif du sujet !

L'inflation bat désormais des records (5,4%)… 

Pour 300 000€ dormants, le coût d’une trésorerie dormante est donc de 16 200€ par an, soit près de 50 000€ sur 3 ans (!).

Il est donc essentiel de faire travailler sa trésorerie pour éviter de perdre des centaines de milliers d’euros !

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La stratégie de placement de trésorerie d’entreprise

Sur du placement de trésorerie, vous pouvez viser les rendements annuels suivants :

• 2% sur des placements courts termes et sécurisés ;
• 8% sur des investissements à moyen et long terme.

Votre objectif est de maximiser votre rendement moyen en fonction de vos enjeux business.

Étape 1 : Définir votre poche de placement de trésorerie

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Pour commencer, vous devez identifier la poche de trésorerie excédentaire non nécessaire à l’activité de la société.

Pour cela, l’idéal est de calculer votre besoin en fonds de roulement (BFR) sur un rythme mensuel (au bilan : l’actif circulant, auquel on soustrait le passif circulant).

Cette analyse vous permettra d’identifier avec précision : 

• Le BFR moyen : la trésorerie dont vous avez besoin à court terme ;
• Les pics de BFR : la trésorerie de précaution supplémentaire ;
• La trésorerie de long terme : le surplus de cash à votre disposition par rapport aux 2 points précédents.

Étape 2 : Définir vos horizons de placement

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Une fois que vous avez défini vos poches de trésorerie, vous allez définir différents horizons de placement :

• 1 an pour votre besoin en fonds de roulement et votre poche de précaution ;
• 2 à 4 ans pour une partie de votre trésorerie de long terme ;
• Plus de 4 ans pour le reste.

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C’est cette allocation qui va déterminer en majeure partie votre rendement moyen.

Plus vous placez à long terme, plus votre rendement moyen sera intéressant… Mais le risque opérationnel sera également plus élevé.

Étape 3 : Définir votre allocation d’actifs

Une fois que vous avez défini votre allocation par horizon de temps, vous devez définir votre allocation par placement.

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L’objectif sera de minimiser le risque pour votre entreprise : arbitrer entre rendement potentiel et diversification, en fonction de vos enjeux opérationnels.

Pour cela, nous allons analyser les solutions de placement les plus intéressantes en 2023 dans la partie suivante.

Si vous n’avez pas de directeur financier pour définir l’allocation entre les différents horizons et placements, le mieux reste de se faire accompagner pour éviter tout risque de perte pour votre entreprise. 

Chaque semaine, j’offre quelques consultations pour résoudre ce sujet avec des dirigeants et entrepreneurs : réservez la vôtre dès maintenant.

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Les meilleurs produits de placement de trésorerie en 2023

Le contrat de capitalisation 

Le contrat de capitalisation est “l'équivalent de l'assurance vie” pour une personne morale soumise à l'impôt sur les sociétés (ou à l'impôt sur le revenu).

Les avantages du contrat de capitalisation sont les suivants :

• Fiscalité à l'impôt sur les sociétés différée ;

• Fonds euros possible : votre capital est garanti ;

• Horizon de placement : moyen à long terme (plus de 4 ans) ;

• Accès aux placements immobiliers comme les SCI, OPCI et SCPI/

Le point d’attention : les frais cachés. Sélectionnez un contrat de capitalisation sans frais prohibitifs afin de ne pas pénaliser le rendement du placement.

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Le compte-titres 

Le compte titre permet un univers d'investissement plus large puisqu'il donne accès à l'achat de titres vifs (actions, obligations). C’est donc un support à privilégier sur un horizon de placement à long terme (supérieur à 4 ans).

Le compte titre permet également de déployer une stratégie d’investissement sur des solutions défensives : des produits structurés avec des rendements (et capital) garantis qui vont de 3% à 15%.

Liste des avantages du compte titres entreprises :

• Large univers de supports d'investissement : actions, obligations, Fonds de Placement, SICAV, ETF… 

• Liquide et transférable à tout moment ;

• Horizon de placement : moyen à long terme (>4 ans) en fonction des supports choisis ;

• Accès simplifié à des solutions défensives.
  

Exemple de placement de trésorerie sur compte titres :

Détail du placement :

• Poche de placement : 200 000 €
• Support d’investissement : produit structuré 8 ans indexé sur l'indice EURO STOXXS BANK 

• Rendement payé lors du rappel du produit : 8% par an ;
• Barrière de rappel anticipé à 100 % ;
• Barrière de protection du capital à maturité à 50 %.

Comment ce produit fonctionne-t-il ?

Quand on souscrit à ce type de produit structuré, on connaît : 

• Le sous-jacent (ici l'EURO STOXXS BANK) ;
• Le gain annuel en cas de réalisation de l’évènement (ici 8 %) ;
• La durée maximale du placement (ici, 8 ans).

En revanche, on ne connaît pas la date de remboursement. Celle-ci interviendra lorsque l’indice dépasse son niveau initial, à la date d’anniversaire du placement.

Il existe néanmoins des garanties :

• Si en l’espace de 8 ans, l’indice n’a jamais dépassé son niveau initial (lors d’une date anniversaire), on récupère le capital sans perte à condition que le niveau final soit supérieur à 50% du niveau initial (barrière de protection) ;
• Si l'indice finit sous 50 % de son niveau initial (par exemple, 40%), alors on récupère le capital diminué de la perte constatée (10%) ;
• À tout moment, il est possible de vendre au prix du marché ;

• Si l'indice dépasse son niveau initial au 4ème anniversaire, alors on gagne 4x 8% (même si sur la période la hausse n’a été que de 5 %).

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Ce type de placement est donc particulièrement adapté pour de la trésorerie de long terme, et permet de rémunérer le capital à hauteur de 8% avec un ratio rendement/risque élevé.

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Si vous n’avez pas de directeur financier pour étudier ces placements : j’offre chaque semaine des consultations pour aiguiller des dirigeants et entrepreneurs sur ces sujets. Réservez un appel dès maintenant.

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Le crowdfunding immobilier 

Le crowdfunding (financement participatif) immobilier correspond à de la dette privée, sous format d'obligations.

C'est une solution de placement avec des tickets d’entrée de placement à 1 000 euros.

Les avantages sont les suivants :

• Horizon de placement : entre 6 et 36 mois ;

• Type de remboursement : amortissable ou in fine ;

• Rendement de 4% à 12% selon le risque du projet.

En revanche, le placement n’est pas liquide avant l'échéance du prêt.

Exemple de placement de trésorerie sur crowdfunding immobilier :

Une société a un excédent de trésorerie de 50 000€ sur un horizon de placement à court terme 2 ans et le place sur deux projets différents.

• Projet 1 : 25 000 euros avec 9% de rendement sur une durée de placement à court terme 12 mois
• Projet 2 : 25 000 euros avec 7% de rendement sur une durée de placement à court terme 24 mois

La société percevra :

• Produits financiers bruts : 5 750€
• Produits financiers nets d'impôt sur les sociétés : 4 312€

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Il s’agit donc d’un placement à court ou moyen terme, qui offre des rendements élevés. Cependant, le risque associé peut être relativement élevé, d’où l’intérêt de diversifier ses placements. 

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L'usufruit temporaire immobilier

Avec cette solution, votre société achète l’usufruit de biens immobiliers (ou de parts de biens immobiliers). La nue-propriété ne lui revient pas.

Cela signifie que vous ne payez qu’une partie de valeur de l’investissement, tout en récoltant 100% des rendements générés.

Cette solution de placement de trésorerie est principalement utilisée par des acteurs institutionnels, mais réalisable pour des sociétés privées.

Les rendements sont attractifs (supérieurs à 5%), le risque est faible. Il existe également une variété de durée de placement : court terme (3-4 ans), moyen terme (5 à 7 ans), et long terme (10 ans et plus).

Liste complète des avantages :

• Rendement attractif ;
• Amortissement fiscal (de l'usufruit) ;

• Possibilité d'écraser l'Impôt sur les sociétés ;
• Possibilité pour le dirigeant d'acheter la nue-propriété à l’issue du placement ;

• Possibilité de ne pas payer d'impôt sur les sociétés sur les revenus générés.

Exemple de placement de trésorerie sur de l'usufruit temporaire immobilier :

La société achète l’usufruit de parts de SCPI sur une durée définie : 

• Durée du placement : 5 ans ;
• Décote sur valeur du bien : 80%.

En revanche, la société récupère 100% des revenus générés.

En combinant le rendement généré et les économies réalisées sur l’impôt sur les sociétés (amortissement de la valeur de l’usufruit), on atteint un rendement final de 19% (gain de 76k€ pour un placement de 200k€).

Pour illustrer, voici un tableau récapitulatif du rendement généré sur le placement exemple :

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Placement de la trésorerie d’entreprise : conclusion

Laisser dormir sa trésorerie excédentaire représente un coût d’opportunité extraordinaire pour l’entreprise.

Non seulement, l’inflation (5,4%) vous coûtera près de 50k€ sur 3 ans pour 300k€ de trésorerie dormante.

Mais en plus, avec une stratégie d’investissement diversifiée et structuré, vous pourriez viser 8 à 10% de rendement annuel sur cette trésorerie.

Toujours pour 300 000€ de trésorerie placée, cela représente un gain manqué de 88 000€ sur 3 ans (soit 29% du montant initial de la trésorerie avec l’effet des intérêts composés).

La perte équivaut donc 1 à 2 salaires annuels d’employés à temps plein.

Il est donc essentiel d’optimiser la gestion de votre trésorerie. Discutons-en lors d’une consultation offerte : nous balayerons ensemble vos options. 

Pour aller plus loin sur les sujets d’ingénierie financière, consultez les articles suivants :

• Le crédit-bail immobilier : bonne ou mauvaise option ?
• Comment céder son entreprise ;
• L’épargne salariale pour le dirigeant d’entreprise ;
• Optimiser la transmission de son entreprise ;

Bonne lecture !

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