Placement de trésorerie d'entreprise : où investir vos excédents en 2026

Une société peut placer son excédent de trésorerie sur trois horizons. De 6 à 18 mois, les comptes à terme et les fonds monétaires. À 2-3 ans, les obligations investment grade et les produits structurés. Au-delà de 24 mois, le contrat de capitalisation ou le compte-titres de la société. Pour comparer le gain net après IS d'un compte à terme et d'un contrat de capitalisation, utilisez notre simulateur de placement de trésorerie.

Ce guide s'adresse aux dirigeants de SAS, SARL ou SEL à l'IS dont le cash dépasse durablement les besoins de l'exploitation. Je passe chaque support en revue, avec son repère de taux de l'automne 2026, sa liquidité, son risque et son imposition. Si votre trésorerie est tendue, aucun de ces placements ne vous concerne encore.

Placement de trésorerie d'entreprise : comparatif et taux en 2026

Je compare les supports à montant, durée et risque équivalents. Le tableau donne les repères de marché relevés fin septembre et début octobre 2026, en brut, avant frais et impôt sur les sociétés.

Les horizons « 2-3 ans » et « au-delà de 24 mois » se recoupent. Les obligations et les produits structurés sont des supports. Le contrat de capitalisation et le compte-titres sont des enveloppes, que j'ouvre dès que l'argent peut rester investi plus de 24 mois.

Ces taux bougent vite. Le taux de dépôt de la BCE est à 2,50 % depuis le 16 septembre 2026. L'€STR, le taux au jour le jour qui sert de référence aux fonds monétaires, est à 2,44 %. Je préfère échelonner les échéances plutôt que parier sur la suite des taux.

Avant d'investir sa trésorerie : calculer l'excédent réel

Un solde bancaire n'est pas une trésorerie excédentaire. Avant de parler produit, je calcule ce que la société doit garder, mois par mois, sur les douze prochains mois. Je le fais avec une hypothèse de croissance basse.

La méthode tient en quatre étapes :

1. Calculer le BFR mois par mois. Le besoin en fonds de roulement est l'argent immobilisé entre ce que vous payez et ce que vos clients vous règlent.
2. Isoler le BFR moyen. C'est le cash que l'exploitation consomme en régime normal.
3. Repérer les pics de BFR. Un gros acompte fournisseur ou un client qui paie à 90 jours créent des creux que la moyenne cache.
4. Qualifier ce qui reste. Je retire encore les échéances connues, la réserve pour les mois difficiles et les projets déjà décidés.

Prenons une SAS de conseil de quinze salariés, avec 620 000 € en banque fin septembre.

Les 420 000 € affectés sont sanctuarisés. Seuls les 200 000 € restants se comparent à des placements. Sur cette somme, 80 000 € ne sont stables que sur 18 mois, le temps de savoir si le principal client renouvelle son contrat. Les 120 000 € restants n'ont aucune destination avant trois ans. Ce sont deux poches, donc deux horizons et deux familles de supports.

Ce calcul se fait société par société, jamais au niveau du groupe.

Placement de trésorerie à court terme : jusqu'à 18 mois

Sur cet horizon, la disponibilité passe avant le rendement.

Le compte à terme

Vous bloquez une somme pour une durée fixée à l'avance, à un taux connu dès la souscription. Les meilleures offres à 1 an tournent autour de 3 % brut : le site placement-tresorerie-entreprises.fr relève chaque mois les grilles des banques, avec la source de chaque taux. Une sortie avant l'échéance reste possible, avec une pénalité sur les intérêts.

Deux points se vérifient avant de signer :

• La reconduction tacite. À l'échéance, beaucoup de contrats repartent au taux du moment, souvent plus bas, sans que personne vous prévienne. Je pose une date de revue dans l'agenda avant chaque échéance.
• La garantie des dépôts. Elle couvre 100 000 € par déposant et par établissement, société comprise. Au-delà, votre argent dépend de la solidité de la banque. Je répartis donc les gros montants sur plusieurs établissements.

Dans la société de l'exemple, les 80 000 € placés à 3 % sur un an rapportent 2 400 € brut, soit 1 800 € après IS au taux normal de 25 %. Le taux est un repère de marché daté, non garanti. Sur le compte courant, cette somme ne rapportait rien.

Les fonds monétaires

Un fonds monétaire achète des titres de dette à très court terme émis par des États, des banques et de grandes entreprises. Son rendement suit les taux directeurs de la BCE. Vous récupérez votre argent en quelques jours, sans pénalité.

Ce n'est pas un dépôt bancaire. Le capital n'est pas garanti, même si les variations sont faibles. Le fonds se loge dans un compte-titres ou un contrat de capitalisation, ce qui ajoute les frais de l'enveloppe à ceux du fonds.

Les comptes rémunérés et livrets professionnels

Certaines banques et néobanques rémunèrent le compte courant ou proposent un livret pour les sociétés. Des solutions de trésorerie rémunérée comme Qonto ou Spiko répondent au même besoin. L'argent reste disponible à tout moment, ce qui convient aux sommes dont la date d'utilisation n'est pas connue.

Le taux se révise sans préavis et peut dépendre du montant déposé. Je lis les conditions avant de retenir le taux affiché.

Investir sa trésorerie à 2-3 ans : obligations et produits structurés

À cet horizon, la société peut accepter qu'un placement fluctue, à condition de ne pas avoir à vendre au mauvais moment.

Les obligations investment grade

Une obligation est un prêt à un État ou à une entreprise, remboursé à une date connue, avec un coupon versé chaque année. « Investment grade » désigne les émetteurs les mieux notés. Leurs rendements ont suivi la hausse des taux d'État en 2026. L'OAT à 10 ans, qui donne la tendance, est à 4,90 % début octobre, contre 3,6 % fin mai.

Une obligation gardée jusqu'à l'échéance rembourse son nominal, sauf défaut de l'émetteur. Revendue avant, elle peut valoir moins que son prix d'achat si les taux ont monté entre-temps. Un fonds obligataire, lui, n'a pas d'échéance et sa valeur varie en continu. Pour une poche à date connue, je préfère les obligations en direct ou les fonds datés, qui ont une échéance.

Les produits structurés

Un produit structuré est un titre émis par une banque. Il verse un coupon si un indice de référence respecte une condition fixée au départ. En septembre 2026, les coupons cibles sont de l'ordre de 7 à 9 %. Ce coupon rémunère deux risques.

• La perte en capital. Si l'indice termine sous une barrière fixée au contrat, par exemple 50 % de son niveau initial, vous subissez toute la baisse.
• Le risque émetteur. Le remboursement dépend de la solvabilité de la banque qui a émis le titre.

La durée n'est pas connue à l'avance. Le produit peut être remboursé dès la première année si l'indice est au-dessus de son niveau de départ, ou courir jusqu'à sa durée maximale, par exemple 8 ans. Mon avis dans ce cas : je n'y affecte que la part que la société pourrait laisser investie plus longtemps si le remboursement anticipé ne vient pas.

Investir la trésorerie d'entreprise au-delà de 24 mois

Pour l'excédent durable, je vise 6 à 8 % par an. C'est un repère de travail, sans garantie, qui suppose d'accepter de la volatilité ou moins de liquidité. Deux enveloppes servent à loger cette poche.

Le contrat de capitalisation

Le contrat de capitalisation est une enveloppe ouverte auprès d'un assureur. Elle donne accès à un fonds en euros, dont le capital est garanti par l'assureur, et à des unités de compte, qui fluctuent. Les retraits restent possibles, avec un délai contractuel.

Tous les contrats n'acceptent pas toutes les sociétés, et les conditions d'accès au fonds en euros varient d'un assureur à l'autre. Je vérifie l'éligibilité de la société avant de comparer les contrats.

Le premier critère de choix est le total des frais. Dans un dossier, 14 M€ issus d'une cession devaient être placés par la banque avec 0,60 % de frais de contrat, 0,70 % de mandat, 0,90 % de fonds dédiés et 1 % sur les supports. Le total atteignait 3,2 % par an, soit 448 000 €. Après restructuration, il est tombé à 0,48 %, soit 67 200 € par an, et environ 381 000 € de frais en moins chaque année.

Résultat propre à une situation, non transposable.

Chaque ligne paraît raisonnable, c'est leur addition qui coûte.

Le compte-titres de la société

Le compte-titres ouvert au nom de la société donne accès à l'univers le plus large : fonds monétaires, obligations, actions, fonds et ETF, produits structurés. Il n'a pas de plafond de versement.

Avant d'ouvrir le compte, je contrôle trois points.

• Les statuts. L'objet social doit autoriser l'investissement financier. Sinon, on le modifie avant.
• Le LEI. Cet identifiant est obligatoire pour qu'une société achète des titres cotés. Il se demande en ligne et se renouvelle chaque année.
• L'expert-comptable. Chaque année, il doit retraiter le portefeuille, calculer l'IS sur les plus-values et tester une provision pour dépréciation en cas de moins-value. Je vérifie qu'il sait lire un relevé de portefeuille avant d'ouvrir le compte.

Le fonctionnement en société unipersonnelle est détaillé dans mon analyse sur l'investissement en bourse avec une SASU.

Crowdfunding, usufruit de SCPI, crypto : une poche limitée

Ces trois supports ne viennent qu'en complément, sur une part réduite de l'excédent durable.

• Crowdfunding immobilier. Vous prêtez à un promoteur, sous forme d'obligations, pour 6 à 36 mois. Vous ne pouvez pas sortir avant l'échéance, et le coupon rémunère un risque de retard ou de défaut. Je répartis toujours sur plusieurs projets.
• Usufruit temporaire de SCPI. La société achète le droit de percevoir les loyers pendant une durée fixée, par exemple 5 ans. À l'échéance, l'usufruit s'éteint sans restitution de capital. Tout le rendement vient donc des loyers encaissés, qui ne sont pas garantis.
• Crypto-actifs. 5 à 10 % maximum de la trésorerie placée, via des prestataires enregistrés. Cette poche diversifie le long terme et ne remplace jamais la réserve.

Fiscalité des placements de trésorerie à l'IS

Une société à l'IS n'a ni flat tax ni enveloppe exonérée. Les produits de ses placements entrent dans son résultat, imposé à 25 %. Le taux réduit de 15 % s'applique, sous conditions, jusqu'à 42 500 € de bénéfice. Expert-comptable de formation (DSCG), je regarde d'abord le moment où l'impôt tombe, car il change d'un support à l'autre.

La première ligne qui surprend vient de l'article 209-0 A du CGI. La société paie l'IS chaque année sur la hausse de valeur de ses parts de fonds, même si elle n'a rien vendu. Y échappent notamment les fonds européens investis en permanence à 90 % au moins en actions de sociétés de l'Union européenne soumises à l'IS. Un ETF sur un indice mondial ou américain ne remplit pas ce critère.

Le contrat de capitalisation n'a pas non plus, en société, la fiscalité différée d'un particulier. Selon l'article 238 septies E du CGI, ses produits sont pris en compte chaque année dans le résultat imposable, sur une base forfaitaire. L'écart avec les gains réellement constatés se régularise au rachat.

Reste le coût de la sortie : récupérer cet argent en dividendes coûte 31,4 % de flat tax en 2026. L'arbitrage entre placer en société, remonter en holding ou sortir à titre personnel fait l'objet de mon comparatif pour choisir le meilleur placement de trésorerie.

Erreurs fréquentes

• Placer le matelas. Immobiliser sur deux ans de l'argent dont la société a besoin dans les douze mois oblige à vendre ou à casser un contrat au pire moment.
• Tout loger dans une seule banque. Un compte à terme unique expose la société sur tout ce qui dépasse le plafond de garantie des dépôts.
• Découvrir la fiscalité à la clôture. Un ETF ou un contrat de capitalisation imposé chaque année demande de la trésorerie pour payer l'IS sur un gain qui n'est pas encaissé.
• Lire le coupon sans lire le risque. Un coupon élevé, sur un produit structuré ou un projet de crowdfunding, rémunère toujours une perte en capital possible.

Que faire selon votre société

L'ordre est toujours le même : matelas, horizon, puis support. Ensuite, le type de société décide.

• Société opérationnelle. La liquidité prime. Je reste sur les comptes rémunérés, les fonds monétaires et des comptes à terme échelonnés, répartis sur plusieurs banques. Le long terme ne vient que sur un excédent stable depuis plusieurs exercices.
• Société patrimoniale ou holding. L'horizon est plus long et l'exploitation n'est pas exposée. J'ouvre le compte-titres ou le contrat de capitalisation, avec des obligations investment grade en socle et une part limitée de supports risqués. La remontée du cash et son coût sont détaillés dans mon guide sur le placement de trésorerie en holding.
• Montant important, horizon de trois à quatre ans au moins. Je recommande un appel d'offres, au-delà de vos banques habituelles. La mise en concurrence fait apparaître les écarts de frais et de rendement à risque comparable.

Notre cabinet n'appartient à aucun groupe bancaire ni à aucune compagnie d'assurance. Nous sommes rémunérés par vos honoraires et, sur certaines solutions que nous mettons en place pour vous, par des commissions versées par les établissements partenaires. Le montant en est indiqué avant toute souscription, et vous pouvez en obtenir le détail à tout moment.

Discutons-en lors d'une consultation offerte : je vous aide à cadrer vos poches et vos horizons avant d'arbitrer.

Placement de trésorerie d'entreprise : questions fréquentes

Qu'est-ce qu'un placement de trésorerie ?

C'est un support sur lequel une société place le cash dont elle n'a pas besoin pour fonctionner, afin qu'il rapporte un revenu. Il se choisit sur trois critères : la date à laquelle l'argent doit être disponible, le risque de perte accepté et le rendement net de frais et d'impôt.

Une société peut-elle ouvrir un PEA ou une assurance-vie ?

Non. Le PEA et l'assurance-vie sont réservés aux personnes physiques. Une société utilise un compte-titres ou un contrat de capitalisation, qui n'ont pas les mêmes avantages fiscaux.

Peut-on perdre de l'argent avec un placement de trésorerie ?

Oui, sur tous les supports dont le capital n'est pas garanti. Les obligations revendues avant l'échéance, les actions, les produits structurés et le crowdfunding peuvent rendre moins que la somme investie. Le compte à terme et le fonds en euros garantissent le capital, dans la limite de la solidité de la banque ou de l'assureur.

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