Situation patrimoniale : la méthode pour y voir clair et décider

Un dirigeant qui vient me voir a souvent la même situation. Une holding, un bien en propre ou en SCI, une assurance-vie ouverte il y a dix ans et jamais revue.

Une situation patrimoniale, c'est une photographie à date de vos actifs et de vos dettes. Elle inclut vos revenus, votre cadre familial, votre fiscalité et votre protection sociale. Elle est décisive si vous êtes dirigeant de SaaS ou de PME, entrepreneur, freelance, médecin, avocat ou libéral, avec un patrimoine proche ou au-delà de 1 à 1,5 M€.

Qu'est-ce qu'une situation patrimoniale ?

Elle additionne tout ce que vous possédez, soustrait tout ce que vous devez, et donne votre patrimoine net. Je ne valide aucune recommandation sans ce contexte.

La formule est simple. Patrimoine net = actifs moins passif.
L'erreur classique est d'oublier les plus-values latentes. Elles portent sur un portefeuille de titres, une SCI ou des parts non cotées.

Sans photo complète, aucun arbitrage patrimonial n'est fiable.

Ces plus-values ne sont pas encaissées. Mais elles font partie du patrimoine réel. Elles doivent apparaître dans la photo.

Une situation complète liste au moins quatre familles d'actifs :

• Immobilier : résidence principale, locatif en direct, parts de SCI.

• Financier : comptes, livrets, PEA, compte-titres, assurance-vie en valeur de rachat, PER, épargne salariale.

• Professionnel : titres non cotés, parts de holding, fonds de commerce, patientèle ou clientèle.

• Divers : biens mobiliers significatifs, véhicules, cryptoactifs, biens à l'étranger.

Le passif regroupe les crédits immobiliers et les emprunts professionnels. Il inclut aussi les cautions personnelles données pour la société. Une caution est un engagement réel, même non appelée.

Deux patrimoines nets identiques peuvent offrir des marges très différentes. Le régime matrimonial ou le PACS détermine qui possède quoi. Le nombre d'enfants change les abattements et les donations possibles.

Le statut professionnel pèse autant que le patrimoine. Un dirigeant en SASU, un gérant majoritaire de SARL et un libéral en SEL n'ont ni même protection sociale, ni même retraite, ni même coût de sortie.

La fiscalité dépend aussi de ce contexte. L'impôt sur le revenu porte sur les revenus du foyer. L'IFI démarre au-delà de 1,3 M€ d'immobilier net taxable au 1er janvier.

La protection sociale fait partie de la photo, même si elle est invisible au bilan. Un revenu élevé mais mal couvert en arrêt de travail n'a pas la même valeur qu'un revenu plus faible mais protégé.

Dirigeants, entrepreneurs et libéraux : là où tout se mélange

Chez un dirigeant, quatre éléments faussent la lecture si on les traite comme un patrimoine classique. Le personnel et le professionnel se confondent dans les faits, même s'ils sont séparés sur le papier.

Titres non cotés : une valeur à manier avec prudence

La valeur de vos parts de SAS, SARL ou SEL ne se lit sur aucun relevé. Elle dépend de la méthode, du contexte de cession et de la liquidité réelle. Un multiple d'EBITDA optimiste donne une photo flatteuse et fausse.

Je préfère une fourchette prudente, avec une valeur basse et une valeur haute.

Holding, compte courant d'associé, SCI : trois poches, trois logiques

Une holding détient des titres et de la trésorerie réinvestie. Ce n'est pas de l'argent disponible pour vous. Un compte courant d'associé est une créance sur la société, remboursable selon sa trésorerie.

Additionner des poches illiquides donne un patrimoine trompeur.

Une SCI détient de l'immobilier avec ses propres règles de sortie. Ces règles sont souvent plus lourdes qu'en direct. Chaque poche a sa valeur, sa fiscalité de sortie et son horizon.

La trésorerie d'entreprise n'est pas de l'épargne personnelle

C'est l'erreur que je corrige le plus souvent. Compter la trésorerie de sa société comme une épargne disponible est faux. Cet argent a supporté l'IS, puis il supportera la flat tax ou les charges sociales à la sortie.

Une trésorerie de 500 000 € en société ne vaut pas 500 000 € net dans la poche. Une trésorerie qui dépasse douze mois de besoin réel perd aussi de la valeur chaque année avec l'inflation.

L'angle mort : personne ne simule l'écart net entre garder et sortir

L'expert-comptable calcule l'IS de votre société. La banque regarde le solde et propose ses produits. Aucun des deux ne simule l'écart net entre garder en société, remonter en holding ou sortir à titre personnel.

C'est pourtant ce calcul qui détermine votre patrimoine net réel. Il détermine aussi votre épargne possible et votre marge pour transmettre.

Un exemple pour visualiser la distorsion

Prenons un dirigeant de 42 ans, en SAS, marié en séparation de biens, deux enfants, avec 120 000 € de rémunération annuelle en mix salaire/dividendes.

Sur ce total, l'entreprise et ses annexes pèsent 2 350 000 €. Cela représente environ 80 % du patrimoine net. Le patrimoine mobilisable sans impôt ni charge à payer pour le mobiliser tourne autour de 600 000 €, soit la résidence nette.

Ce que cela change pour la retraite et la transmission

Un patrimoine concentré dans l'entreprise pose deux problèmes distincts. Vos droits à la retraite obligatoire ne reflètent que vos rémunérations passées. Ils ignorent la valeur de vos titres.

En transmission, la valorisation des titres devient un point de friction. La liquidité pour payer les droits n'est pas toujours là où se trouve la valeur.

À quoi sert vraiment l'analyse de sa situation patrimoniale ?

L'analyse ne sert pas à choisir un placement. Elle sert à décider combien épargner, quel risque couvrir, quand transmettre et comment financer un projet.

Une bonne analyse transforme un inventaire en décision chiffrée.

Arbitrer rémunération et capacité d'épargne

La première utilité est de fixer ce qu'il reste à investir chaque année. Sans ce calcul, on compare des taux sans savoir ce que l'économie devient. Une baisse de cotisations n'a de sens que fléchée vers un objectif précis.

Prenons un dirigeant célibataire dont la société dégage 132 000 € avant rémunération et IS, au barème 2026.

Net disponible pour le dirigeant : en SASU avec rémunération + dividendes au PFU, 55 590 €, soit 42,1 % du budget ; en EURL en 100 % rémunération, 60 013 €, soit 45,5 %.

Côté retraite, les droits acquis dans l'année s'inversent : 783 € en SASU 100 % rémunération contre 497 € en EURL 100 % rémunération.

Je ne tranche le statut qu'une fois le projet posé : PER, immobilier ou réinvestissement en holding, pas sur le seul écart de charges.

Vérifier prévoyance et retraite avant tout produit

Deuxième usage : contrôler ce qui protège le foyer si un revenu s'arrête. Incapacité, invalidité, décès et garantie croisée se traitent avant le rendement. Une prévoyance mal calibrée laisse un conjoint sans revenu de remplacement.

Sur la retraite, l'erreur fréquente est de traiter la vente future comme acquise. La valeur, le calendrier et l'acheteur restent incertains. Une cession non préparée est taxée au taux plein.

J'ai vu deux dirigeants à chiffre d'affaires et niveau de vie égaux diverger. Celui qui a attendu la cession a perdu 65 % de revenus à 65 ans. Celui qui a agi dès 52 ans a maintenu 7 500 € mensuels, avec 400 000 € de patrimoine retraite en plus.

Préparer transmission et cession dans le bon ordre

Troisième usage : organiser la transmission avant la vente, pas après. Donner ses titres puis vendre combine deux leviers cumulables sous conditions : la purge de la plus-value latente via la donation avant cession, et l'exonération partielle Dutreil de 75 % sur les titres éligibles.

Vendre d'abord, c'est payer la flat tax sur la cession. C'est ensuite payer des droits de donation sur le cash reçu. Le Dutreil ne porte que sur des titres de société opérationnelle éligible, holding animatrice comprise sous conditions. Jamais sur le cash. Trésorerie non affectée et actifs hors exploitation restent exclus, avec engagements de conservation et fonction de direction à respecter.

Un démembrement avant cession peut aussi réduire la base taxable. Je le cale bien avant que la cession ne devienne certaine, prix et acquéreur figés, avec un dépouillement réel et documenté, sans réappropriation du prix.

Répondre à des demandes concrètes : crédit, divorce, succession

L'analyse sert aussi à des besoins ponctuels. Pour un crédit, la banque exige une fiche précise : actifs, dettes, revenus et garanties. Pour un divorce, l'article 272 du Code civil impose de documenter le patrimoine des deux époux.

Pour une succession, l'enjeu est souvent pratique avant d'être fiscal. Les liquidités manquent pour payer les droits, les valorisations n'ont jamais été contrôlées. Une situation à jour évite de découvrir ces blocages au décès.

Situation patrimoniale, bilan patrimonial, audit patrimonial : quelles différences ?

Ces trois termes désignent des niveaux d'analyse différents, pas des synonymes. Je les distingue dès le premier rendez-vous. Confondre un constat et un audit fait perdre du temps.

Un constat photographie, un bilan recommande, un audit simule.

La situation patrimoniale est un constat chiffré à un instant donné. Le bilan patrimonial analyse ce constat et débouche sur des préconisations. L'audit croise rémunération, fiscalité, prévoyance, retraite et régime matrimonial.

Pour en savoir plus, consultez mon article sur un exemple d'audit patrimonial.

Un dirigeant qui demande sa situation veut souvent un bilan sans le savoir. Un dirigeant avec holding, transmission ou rémunération complexe a besoin d'un audit.

La situation seule ne dit pas quoi faire. Elle dit ce qui existe. Le bilan transforme ce constat en décision. L'audit simule l'impact d'un changement de statut, de rémunération ou de transmission.

La déclaration HATVP : un cas particulier

La déclaration à la Haute Autorité pour la transparence de la vie publique n'est pas un bilan de dirigeant. Elle découle de la loi du 11 octobre 2013. Elle concerne membres du gouvernement, parlementaires, certains élus, hauts fonctionnaires et candidats à la présidentielle.

Elle recense immobilier, valeurs mobilières, assurance-vie, comptes, meubles de plus de 10 000 €, véhicules, fonds de commerce, biens à l'étranger et passif. Elle se dépose dans les deux mois après l'entrée en fonction, puis après la fin du mandat. Le dépôt se fait par télédéclaration, avec une déclaration d'intérêts distincte : la procédure est détaillée sur le site de la HATVP.

Comment établir sa situation patrimoniale sans se tromper ?

Une situation mal construite repose sur trois failles. Des documents incomplets, une valorisation optimiste et une lecture sans ratios. Je prends ces trois temps dans l'ordre, sans en sauter aucun.

Une méthode fiable vaut mieux qu'une valorisation flatteuse.

Étape 1 : rassembler les bons documents

Sans les pièces exactes, tout le reste est une estimation à l'aveugle. Je demande systématiquement :

• Avis d'imposition : deux ou trois dernières années.

• Relevés d'épargne : comptes bancaires et épargne à jour, y compris dormants.

• Contrats : assurance-vie, PER et PEA, en valeur de rachat ou de marché.

• Société : statuts et liasses fiscales si le patrimoine inclut une activité.

• Crédits : tableaux d'amortissement de chaque emprunt en cours.

• Famille et retraite : contrat de mariage ou PACS, relevés de carrière.

Le contrat de mariage n'est pas un détail. Il détermine ce qui appartient à chacun. J'ai vu des situations entières refaites pour un bien cru commun et en réalité propre.

Étape 2 : valoriser sans se raconter d'histoires

La valeur vénale d'un bien se construit sur des comparables réels. Elle ne retient jamais l'estimation la plus flatteuse d'une agence. Pour une assurance-vie, seule la valeur de rachat compte, pas les versements cumulés.

Pour des titres non cotés, une levée valorise au prix du dernier tour. L'actif net réévalué valorise au bilan retraité. L'écart entre les deux change l'IFI, la capacité d'endettement et le montant transmissible.

Étape 3 : utiliser des ratios pour interpréter, pas seulement additionner

Un patrimoine net seul ne dit rien. Ce sont les ratios qui révèlent le vrai risque.

Ces ratios s'interprètent dans un ordre précis. D'abord l'objectif, puis l'horizon et le besoin de liquidité. Ensuite le risque supportable, puis l'existant et la répartition, enfin le suivi.

Commencer par la répartition avant l'objectif produit un inventaire, pas une décision.

Pourquoi un regard extérieur change le résultat

Un bilan rédigé par un vendeur de produits oriente la lecture vers son offre. Ce biais existe même sans intention.

Un bilan utile n'a qu'une contrainte : l'exactitude des documents et la cohérence des ratios. Je vérifie toujours qui a rédigé un bilan apporté par un client, et ce qu'il avait à y gagner.

Les erreurs fréquentes

Je vois toujours les mêmes failles quand je reprends un bilan déjà fait. Elles viennent d'un regard trop partiel, pas d'une technicité manquante :

• Oublier le passif et les cautions. Un bilan sans dettes n'est pas un bilan. Je déduis les emprunts et les cautions personnelles sur crédits société.

• Surévaluer RP ou titres, et confondre société et personnel. Beaucoup retiennent la valeur espérée, pas la valeur de marché. Ils ajoutent la trésorerie société comme une épargne propre.

• Ignorer le régime matrimonial. Savoir qui possède quoi change tout en divorce, décès ou cession. Aucune stratégie fiscale ne tient sans ce préalable.

• Figer le bilan ou le laisser biaiser par le vendeur. Un bilan non mis à jour après levée, naissance ou cession ne vaut plus rien. Un bilan vendeur pointe vers son enveloppe.

Je raisonne en deux colonnes strictes, pro et perso.

Faut-il se faire accompagner ?

Un expert-comptable calcule l'IS et la paie. Une banque regarde la trésorerie et propose ses produits. Aucun des deux ne relie flux, patrimoine, retraite et transmission dans un même calcul.

C'est le travail du conseil : relier la société, le patrimoine personnel, la retraite et la transmission dans un même calcul.

L'intérêt n'est pas un avis de plus. C'est une analyse qui relie trois couches. Les flux de l'année, le stock détenu et la projection retraite et cession. Sans ce lien, une bonne décision sur un flux peut dégrader la suite.

Le déroulé type chez Noun Partners

1. Collecte : revenus, patrimoine pro et perso, dettes, contrats, statut juridique et fiscal.

2. Analyse : simulation des flux, valorisation du stock, projection retraite et cession.

3. Restitution : plan d'action séquencé en court, moyen et long terme, avec arbitrages chiffrés.

4. Suivi : révision si revenus, famille, cession ou fiscalité évoluent.

Ces trois profils n'ont pas le même besoin, et c'est normal. Un solopreneur à 80 000 € de chiffre d'affaires n'a pas les enjeux d'un dirigeant avec 2 M€ en holding. Mon avis : d'abord la situation, ensuite la décision. Si vous voulez savoir où vous en êtes vraiment, prenons rendez-vous.